English

EGX 30 14,742.07 -0.02%



فاروس تحدد القيمة العادلة لسهم مستشفى كليوباترا عند 5.29 جنيه

فاروس تحدد القيمة العادلة لسهم مستشفى كليوباترا عند 5.29 جنيه

أراب فاينانس: أعلن مركز أبحاث بنك استثمار فاروس تقديراته بشأن القيمة العادلة لسهم شركة مستشفى كليوباترا (CLHO) عند 5.29 جنيه، مع زيادة الوزن النسبي للسهم.

وأضافت فاروس في مذكرة بحثية حلصت أراب فاينانس على نسخة منها أنه من الناحية التشغيلية، نجحت الشركة في ختام عام 2018 بالقرب من مستهدفاتها في هذه السنة المالية، التي تبلغ 35% لهامش مجمل الربح، و25% لهامش الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك، وهي مستويات من المتوقع أن تحافظ الشركة عليها خلال فترة التوقعات.

كما تتوقع أيضًا أن تحقق الشركة النسبة المستهدفة لمستويات الإيرادات (27%) خلال فترة التوقعات (2018-2023) وذلك من خلال استقبال عدد أكبر من المرضى الداخليين والخارجيين، وزيادة عدد الأسِرَّة بعد الاستحواذ على مستشفى الكاتب، وزيادة معدل اختراق سوق الخدمات الطبية، والاعتماد على استراتيجية العميل العابر من خلال إطلاق خدمات العيادات الشاملة العامة، فضلا عن زيادة الطاقة الاستيعابية الحالية لمستشفى الشروق إلى 50 سريرًا. بهدف ضمان تقديم خدمات مرتفعة الجودة، ستكون هناك زيادة في الأسعار (بالتماشي مع موجة التضخم العامة).

وأوضح بنك الاستثمار فاروس أن الشركة ستحقق أيضًا نموًا عضويًا من خلال اقتصاديات وفورات الأحجام والدمج بين العمليات التشغيلية، وذلك باعتماد مركزية التكاليف والمشتريات، وتحديث المعدات الطبية والتكنولوجية، وتطوير عنصر تجربة الخدمة بإجراء بعض التجديدات على المنشآت. ستعمل الشركة على خفض إجمالي ديونها المستحقة التي تبلغ 200 مليون جنيه، وذلك بسداد 100 مليون جنيه في  نوفمبر  2018، وستسدد القيمة المتبقية على أجزاء باستخدام التدفق النقدي الناشئ داخليًا. ومن المتوقع أن تسدد الشركة ديونها بالكامل قبل نهاية يونيو 2019، مما سيعزز من هامش صافي الأرباح في المستقبل.

وفي سياق متصل، أشار بنك الاستثمار إلى أنه بعد مراجعة تقيمنا المستند إلى منهجية التدفقات النقدية المخصومة لنضع تأثير كل مشروع في موطن الاعتبار، وبعدما أجرينا مزيدًا من المناقشات مع الإدارة، أصدرنا توصية بزيادة الأوزان النسية على السهم، فضلا عن زيادة القيمة العادلة للسهم إلى 5.29 جنيه. يتداول السهم حاليا عند 23.2 مرة كمضاعف ربحية لعام 2019، و15.6 مرة كقيمة منشأة إلى الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك. في ظل خطط التوسع الحالية، نتوقع ألا تغير الإدارة سياسة عدم توزيع أرباح أسهم لضمان الانتهاء من مشروعاتها في المواعيد المحددة لها.

#الكلمات المتعلقه

© جميع الحقوق محفوظة أراب فاينانس 2015

الي الاعلي