English

السوق مغلق

EGX 30 14,333.16 -0.17%



فاروس تحدد القيمة العادلة لسهم سيدي كرير عند 19.22 جنيه

فاروس تحدد القيمة العادلة لسهم سيدي كرير عند 19.22 جنيه

أراب فاينانس: أعلن مركز أبحاث بنك استثمار فاروس تقديراته بشأن القيمة العادلة لسهم شركة سيدي كرير للبتروكيماويات (SKPC)، عند 19.22 جنيه، مع الإبقاء على التوصية المحايدة للسهم.

والجدير بالذكر أن الشركة استفادت من ارتفاع الأسعار العامية للبولي إيثيلين خلال النصف الأول من عام 2018، بعدما تباطأت وتيرة إنتاج المصانع الجديدة في الولايات المتحدة الأمريكية، فأدت إلى نشأة فجوة في المعروض. مع ذلك، أخذت الطاقة الإنتاجية مؤخرًا مسارًا صاعدًا منذ النصف الثاني من العام، مما أدي إلى سلسة من هبوط في الأسعار، حتى وصلا إلى أدنى سعر عند 1,070 دولار للطن في ديسمبر 2018. من المتوقع أن تحدث زيادة في الطاقة الإنتاجية بنسبة الثلث في 2019 مقارنة مع مستويات 2016، لأن القدرات الإنتاجية الجديدة ستصير متاحة.

إضافة إلى ذلك، كان لأسعار النفط تأثيرًا مضرًا على أسعار البولي إيثلين، بعدما انخفضت أسعار النفط إلى 53 دولار للبرميل، مما أوجدت عاملا محبطًا في هذا السياق. من ثم، نتوقع أن تقع أسعار البول إيثيلين تحت ضغط في الأسبوع القادم، ثم ستبدأ تدريجيًا في عملية تصحيحية لتعكس متوسط الهامش التاريخي للبولي إيثلين – النافثا بحلول عام 2021.

كما تعرضت هوامش الشركة إلى بعض الضغوط في عام 2018، حيث انكمش مجمل الهوامش من 30% في الربع الأول إلى 23% في الربع الثالث. وأشارت الإدارة أن الضغط على الهوامش في الربع الثالث 2018 يعود إلى بعض التكاليف غير المتكررة. مع ذلك، سنتابع مستجدات الأوضاع على مستوى الهوامش، لأنه إذا استمر هذا الضغط، قد نضمن بذلك إجراء خفض آخر في قيمة السهم العادلة. ونتوقع أيضًا أن تستقر تكلفة اللقيم عند 7.25 دولار لكل وحدة حرارية بريطانية خلال فترة التوقعات، مع إمكانية انخفاض الهوامش في السنتين القادمتين نتيجة الانخفاض المتوقع في أسعار البولي إيثيلين بصورة أساسية.

© جميع الحقوق محفوظة أراب فاينانس 2015

الي الاعلي