English

EGX 30 10,424.10 0.83%



نعيم ترجح نتائج إيجابية لجى بى أوتو بالربع الأول

نعيم ترجح نتائج إيجابية لجى بى أوتو بالربع الأول

أراب فاينانس: يتوقع بنك استثمار شركة النعيم القابضة للاستثمارات (NAHO) تحسنا فى نتائج شركة جي بي اوتو (AUTO) فى الربع الأول من العام الحالى، بدعم من النمو المرجح فى معدلات الطلب على السيارات خلال هذه الفترة، عقب تعديل قانون الجمارك، والاستفادة من تنويع أنشطة أعمال الشركة من خلال «جى بى كابيتال» القابضة .

وأبقى بنك الاستثمار فى تقرير حديث له على السعر المستهدف للسهم عند 7.98 جنيه، مقارنة بسعر تداول قرب 5 جنيهات حاليا، لافتا إلى أن أنشطة «جى بى كابيتال» تسهم بمفردها بقيمة 2.95 جنيه فى قيمة السهم، وأبقى على توصيته بالشراء .

وتناول بنك الاستثمار فى تقرير حديث له نتائج أعمال الربع الرابع للشركة، وتوقعاته للربع الأول من العام الحالى، والتى جاءت إيجابية بدعم عدد من الفرص بالسوق المحلية، بشكل عام تمكنت «جى بى أوتو» من التحول للربحية العام الماضى مدعومة بنمو مبيعاتها، لتصل أربحها إلى 636.37 مليون جنيه، مقارنة بخسائر 723.6 مليون، ومبيعات 25.8 مليار جنيه، مقابل 17.6 مليار جنيه فى العام الماضى .

وعلى صعيد نتائج الأعمال المجمعة بالربع الرابع من العام سجلت «جى بى أوتو» إيرادات بقيمة 7.04 مليار جنيه بارتفاع 28? سنويًا، وحققت صافى ربح 94 مليون جنيه، مقابل خسائر 223 مليونا فى الربع الرابع من 2017 .

وأشار «نعيم» - فى تقرر بحثى حصلت «المال» على نسخة منه - إلى أن نتائج الربع الأخير من عام 2018 جاءت أدنى من توقعاته بسبب انخفاض حجم مبيعات سيارات الملاكى، بالأخص مبيعات «هيونداي ».

و حسب تقرير البنك انخفض حجم مبيعات سيارات الملاكى %32 ربع سنويًا نتيجة انخفاض مبيعات «هيونداى» لكل من السيارات المستوردة والسيارات المجمعة محليًا، إلا أن الشركة تمكنت من تعويض أثر انخفاض مبيعات سيارات الملاكى عن الربع الماضى من خلال تماسك أداء أنشطة الأعمال الأخرى، وبالأخص قطاع الدراجات ثنائية وثلاثية الإطارات والأنشطة الإقليمية .

ورأت «نعيم» أن «جى بى أوتو» لاتزال لديها عدد من الفرص بالسوق المصرية مع توقعات ارتفاع مبيعات السيارات المستوردة إلى المجمعة محليا إلى 55 : %45 العام الحالى فى ضوء إعفاء السيارات الأوروبية من الرسوم الجمركية، مقارنة بنسبة 52 : %48 العام الماضى، بجانب تحسن أنشطة الأعمال الإقليمية عقب قرار إدارة الشركة بالتخارج من كل أنشطتها الإقليمية غير الفعالة، والتوسع أكثر فى السوق العراقية .

وأوضحت «نعيم» أن نتائج 2018 كشفت مؤشرات تؤكد فعالية الإستراتيجية الجديدة لجى بى أوتو، فقد أحرزت الشركة نموًا %35.3 فى الإيرادات وبمقدار 5.4 نقطة مئوية فى هامش الربح الإجمالى، مقارنة بعام 2017، لافتة إلى أن مواصلة أنشطة التمويل إحراز أداء إيجابي، نظرا لأنها عامل تحفيز كبير لصالح شركة «جى بى أوتو»، يمثل أحد الفرص الداعمة .

وفى الوقت نفسه، يقول بنك الاستثمار إن الشركة تواجه عددا من المخاطر الممثلة فى تراجع قيمة العملة المحلية، وهو ما من شأنه زيادة تكلفة المكونات المستوردة التى يتم استخدامها لتجميع السيارات محليًا، وبالتالى زيادة تكلفة الإنتاج لدى الشركة، والذى قد ينشأ عنه فى النهاية المزيد من الضغوط على صافى ربح الشركة، خاصة وأن تمرير هذه التكلفة إلى المستهلك عبر زيادة أسعار البيع بالتجزئة قد يؤدى إلى تضاؤل الطلب على السيارات .

ومن بين التحديات أيضا الزيادة المرتقبة فى أسعار الوقود خلال 2019، فى ضوء التزام الحكومة بشروط قرض صندوق النقد الدولى، مما قد يؤثر سلبًا على الطلب على السيارات.

© جميع الحقوق محفوظة أراب فاينانس 2015

الي الاعلي