< اراب فاينانس - أخبار - حصة المصرية للاتصالات فى فودافون ضعف رأسمالها السوقى
العد التنازلي لإطلاق جديد



حصة المصرية للاتصالات فى فودافون ضعف رأسمالها السوقى

حصة المصرية للاتصالات فى فودافون ضعف رأسمالها السوقى

آراب فاينانس: رفعت بحوث فاروس لتداول الأوراق المالية  تقييمها لسهم شركة المصرية للاتصالات (ETEL) من 16.22 جنيه إلى 24.9 جنيه، مع الأخذ في الحسبان تقييم حصة “فودافون مصر” والتي تعادل 17.96 جنيه لكل سهم من المصرية للاتصالات فيما تمثل باقي أصول والتزامات الشركة 6.91 جنيه للسهم.

ووفقاً لإفصاح فودافون جروب، فإن الصفقة مقيمة بمضاعف قيمة منشأة للأرباح قبل الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب  EV/EBITDA عند 7 مرات.

وحددت بحوث فاروس في مذكرة بحثية حصلت آراب فاينانس على نسخة منهاأن هناك  سيناريوهين، لتعامل المصرية للاتصالات مع حصتها في فودافون، حيث تتضمن السيناريو الأول قرار البيع لـ”STC” السعودية، ما سيوفر تدفقات بقيمة 30.6 مليار جنيه للمصرية للاتصالات.

وترى فارو” أن هناك احتمالات بناء على هذا السيناريو، تتضمن- سداد المصرية للاتصالات جميع ديونها المستحقة البالغة 15.12 مليار جنيه، بالإضافة إلى توفير التمويل لنفقاتها الرأسمالية لعام 2020 والبالغة 8.1 مليار جنيه، كما قد يمكن الشركة من تكرار برنامج المعاش المبكر لنحو 3000 موظف بتكلفة تصل إلى 1.5 مليار جنيه، ليصل إجمالي الاستخدام “المحتمل” للعائدات إلى 24.72 مليار جنيه، وبالتالي “قد” تترك مبلغ 5.88 مليار جنيه توزيعات للمساهمين.

وفي حال تنفيذ هذا السيناريو ستصل حصة السهم من التوزيعات إلى 3.44 جنيه بعائد 33.7% على سعر إغلاق السهم أمس الأول عند 10.2 جنيه، إلا أنه على الجانب الآخر ستمثل عملية البيع التنازل عن درة التاج لـ”المصرية للاتصالات” وفقاً لـفاروس، حيث تمثل توزيعات الأرباح من فودافون مصر نسبة بين 60 و70% من أرباح المصرية للاتصالات ETEL، سنوياً.

وبالنسبة لسيناريو الاحتفاظ بالحصة البالغة 45% من ودافون، فترى فاروس، أن الاحتفاظ سيرفع سعر سهم ETEL إلى 24.8 جنيه والتي تمثل (6.91 جنيه قيمة عمليات الشركة + 17.96 جنيه قيمة حصتها في فودافون).

#الكلمات المتعلقه

اسهم مختارة

13 يونيو 2022
الدلتا للسكر SUGR
إغلاق
22.35
التغير
-03.54
إحتفاظ

© جميع الحقوق محفوظة أراب فاينانس 2020

الي الاعلي