< اراب فاينانس - أخبار - بلتون تحدد 5.3 جنيه قيمة عادلة لسهم راميدا للأدوية وتوصي بالشراء
العد التنازلي لإطلاق جديد



بلتون تحدد 5.3 جنيه قيمة عادلة لسهم راميدا للأدوية وتوصي بالشراء

بلتون تحدد 5.3 جنيه قيمة عادلة لسهم راميدا للأدوية وتوصي بالشراء

آراب فاينانس: حددت وحدة أبحاث بنك الاستثمار بلتون القيمة العادلة لسهم شركة العاشر من رمضان للصناعات الدوائية والمستحضرات التشخيصية «راميدا»(RMDA) عند 5.3 جنيه.

وأصدرت راميدا مؤخراً القوائم المالية للربع الثاني من 2020 بنمو الأرباح بنسبة 44% مقارنة بالربع الثاني من 2019 (-22% مقارنة بالربع الأول من 2020) مسجلة 19,2 مليون جنيه.

قالت “بلتون” ان الارباح تخطت توقعاتها بنحو 28% إثر تسجيل هامش تشغيلي أفضل من المتوقع. جاء نمو صافي الربح مدعماً في الأساس بتسجيل دخل من الفوائد بقيمة 17 مليون جنيه من استثمارات الشركة في أذون الخزانة.

وأشارت إلى أن ما غطى على هبوط الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب بنسبة 32% في الربع الثاني من 2020 إثر ارتفاع معدل المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية نسبة للمبيعات. ارتفع صافي الربح المعلن بنسبة 60% على أساس سنوي مسجلاً 20 مليون جنيه.

وأوضحت بلتون أن ارتفعت إيرادات الشركة ارتفعت بنسبة 6% على أساس سنوي (-12% على أساس ربع سنوي) مسجلة 205 مليون جنيه، وفقاً لتقديراتنا.

قطاع المناقصات

وذلك بدعم من نمو قطاع المناقصات (ممثلا 35% من الإيرادات) إثر ارتفاع أحجام المبيعات والأسعار نظرًا لزيادة معدلات الطلب على المستحضرات الدوائية من قبل وزارة الصحة والهيئات والمستشفيات التابعة لها ضمن القيام بتأمين احتياجاتها من المستحضرات الدوائية الحيوية تحسباً لأي تعطل محتمل لسلاسل التوريد.

وعوض نمو قطاع المناقصات التراجع الذي شهدته قطاعات المبيعات المحلية والتصدير والتصنيع لأطراف أخرى لدى الشركة، نظراً لتباطؤ المبيعات. تراجع إجمالي حجم المبيعات بنسبة 22% على أساس سنوي مسجلاً 18,5 مليون وحدة نظراً للتباطؤ العام في سوق تجزئة الأدوية (المبيعات للصيدليات) خلال ربع العام خاصة في أبريل ومايو مع انخفاض أنشطة المبيعات من خلال ممثلي مبيعات راميدا في ضوء ساعات العمل المحدودة للعيادات مع حظر التجوال.

وأدى أيضاً إلى تراجع المبيعات القائمة على الروشتات الطبية (التي تمثل 80% من المبيعات المحلية لدى شركة راميدا). فضلاً عن ذلك، تراجع قطاع التصدير (3% من الإيرادات) بنسبة 28% على أساس سنوي نظراً لتوقف أنشطة التجارة الخارجية مع تداعيات كوفيد-19 بالإضافة إلى إغلاق حدود أسواق التصدير.

مجمل الربح

وسجلت الشركة مجمل الربح بواقع 98 مليون جنيه، بارتفاع 8% على أساس سنوي، مع اتساع طفيف لهامش مجمل الربح بنحو 0.9 نقطة مئوية على أساس سنوي مسجلاً 48% (متجاوزاً توقعاتنا لهامش مجمل الفائدة عند 43%).

تراجعت الربحية قبل خصم الفوائد والضرائب رغم ذلك بنسبة 32% على أساس سنوي مسجلة 32 مليون جنيه في الربع الثاني من 2020 نظراً لزيادة المصروفات التسويقية والعمومية والإدارية بنحو 49% على أساس سنوي، لتمثل 32.5% من المبيعات في الربع الثاني من 2020 مقارنة بـ 23.1% العام السابق.

وجاء هذا النمو للمصروفات التسويقية والعمومية والإدارية ناتجاً عن تعزيز راميدا لأنشطة البيع والتسويق منذ 2019 تمهيدا لطروحات المستحضرات الدوائية المرتقبة.

تراجعت الربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب بناءً على تقديراتنا بنسبة 16% على أساس سنوي مسجلة 46 مليون جنيه في الربع الثاني من 2020، مع هامش 22%، منخفضاً بنحو 5.8 نقطة مئوية مقارنة بهامش العام الماضي عند 28%.

صافي الأرباح

في النصف الأول من 2020، قفز صافي الربح من الأعمال الأساسية لشركة راميدا بنسبة 97% على أساس سنوي مسجلاً 44 مليون جنيه. ارتفعت الإيرادات بنسبة 14% على أساس سنوي مسجلة 437 مليون جنيه بدعم من نمو متوسط سعر عبوة الدواء لدى الشركة بنسبة 14% على أساس سنوي (باستثناء قطاع التصنيع لأطراف أخرى) لتصل إلى 13.1/ للعبوة، مما عوض هبوط إجمالي حجم المبيعات بنسبة 5% على أساس سنوي.

كانت أعمال المناقصات العامل الرئيسي وراء نمو الإيرادات في النصف الأول من 2020 (حيث شكّل 78% من هذا النمو). ارتفعت الربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب بنسبة 7% على أساس سنوي مسجلة 105 مليون جنيه، مع هامش 24%، بانخفاض 1 نقطة مئوية على أساس سنوي.

على صعيد نتائج أعمال الشركة، تجدر الإشارة إلى أنها قد أعلنت عن القوائم المالية للفترة من 01/01/2019 إلى 31/12/2019، حيث أظهرت النتائج تحقيق صافي ربح مجمع81,679,716 جينه.

في مقابل تحقيق الشركة لصافي ربح 128,782,396 جنيه خلال الفترة من 01/01/2018 إلى 31/12/2018.

وفي السياق ذاته حققت الشركة صافي ربح غير مجمع عن الفترة من 01/01/2019 إلى 31/12/2019، قدره  82,984,847 جنيه، نظير صافي ربح بلغ 128,728,832 جنيه، خلال الفترة المقارنة من العام المالي السابق.

تأسست راميدا في عام 1994 وتملك 20 خط إنتاج وثلاثة مصانع مستقلة بالكامل، وتقوم بتسويق 97 منتجاً في 2018 وتعمل في 6 مجالات علاجية وتقوم بالتصدير إلى ست دول.

وشركة جرافيل انفيستينج ليمتيد المؤسسة في جزر العذراء البريطانية هي مالك الشركة.

كانت الهيئة العامة للرقابة المالية، وافقت على نشر نشرة الطرح الخاصة بشركة العاشر من رمضان للصناعات الدوائية والمستحضرات تشخيصية “راميدا” في البورصة المصرية.

وصدقت الهيئة على نشرة الطرح بغرض بيع حد أقصى 376.6 مليون سهم وبنسبة حتى 60% من أسهم رأسمال الشركة عن طريق الطرح في السوق الثانوي.

اسهم مختارة

04 أكتوبر 2021
المتحدة للاسكان والتعمير UNIT
إغلاق
03.48
التغير
-02.79
شراء

© جميع الحقوق محفوظة آراب فاينانس 2020

الي الاعلي