آراب فاينانس: رفعت شركة جنيل إنرجي عرضها النقدي الموصى به للاستحواذ على كامل أسهم شركة كابريكورن إنرجي إلى 5.74 دولار للسهم، بما يقدر قيمة الشركة بنحو 436 مليون دولار.
ويتضمن العرض المعدل سعر استحواذ نقديًا قدره 4.75 دولار للسهم، إلى جانب توزيعات نقدية خاصة بقيمة 0.99 دولار للسهم، من المتوقع الإعلان عنها قبل إتمام الصفقة، وفقًا للإعلان المشترك الصادر عن جنيل وكابريكورن.
ويمثل العرض المعدل زيادة قدرها 0.53 دولار للسهم مقارنة بالقيمة التي قدمتها شركة DNO ضمن عرضها المنافس البالغة 5.214 دولار للسهم، أي بزيادة نحو 10%.
وبحسب سعر الصرف المستخدم في الإعلان، تعادل قيمة العرض المعدل نحو 434 بنسًا للسهم، بما يمثل علاوة تبلغ نحو 63% مقارنة بسعر إغلاق سهم كابريكورن عند 266 بنسًا في 10 مارس 2026، ونحو 80% مقارنة بمتوسط السعر المرجح بالحجم للسهم خلال الأشهر الثلاثة السابقة لذلك التاريخ.
وقالت الشركة إن العرض المعدل سينفذ من خلال تعديل مخطط الاستحواذ الحالي وفقًا للقواعد المنظمة لعمليات الاستحواذ في المملكة المتحدة.
وأعلن مجلس إدارة كابريكورن سحب توصيته السابقة بشأن عرض DNO بأثر فوري، لصالح تنفيذ عرض جنيل المعدل.
وكانت DNO قد أعلنت عرضها للاستحواذ على كابريكورن في سبتمبر الجاري، قبل أن تعدله لاحقًا، إلا أن مجلس إدارة كابريكورن قرر دعم العرض المعدل من جنيل.
كما تعتزم كابريكورن تأجيل اجتماع المحكمة والجمعية العامة المرتبطين بعرض DNO، والمقرر عقدهما في 16 أكتوبر 2026، على أن تصدر الشركة إعلانًا لاحقًا بشأن الموعد الجديد.
وأكدت الشركات أن جهاز حماية المنافسة المصري وافق على صفقة استحواذ جنيل على كابريكورن في 7 سبتمبر 2026، بما يعني استيفاء شرط الاندماج المرتبط بالجهة المصرية.
وأوضحت أن الموافقة المصرية الحكومية لا تزال الشرط التنظيمي المصري الوحيد المتبقي لإتمام الصفقة، مشيرة إلى أن كابريكورن، بالتعاون مع جنيل وBidco، أجرت عدة مباحثات مع الحكومة المصرية وحققت تقدمًا في استيفاء هذا الشرط.
وتوقعت جنيل وBidco استيفاء الشرط المصري وفق الجدول الزمني المعلن، مع استمرار توقعاتهما بإتمام الصفقة خلال الربع الرابع من 2026.
وحصلت Bidco، التابعة لـ جنيل، على تعهدات غير قابلة للإلغاء من عدد من كبار مساهمي كابريكورن بشأن 27.9 مليون سهم، تمثل نحو 39.1% من رأس المال المصدر للشركة.
وتشمل هذه التعهدات مساهمي Palliser Capital وNewtyn Management وKite Lake Capital Management وMadison Avenue Partners، الذين تعهدوا بالتصويت لصالح صفقة جنيل وعدم قبول أي عرض آخر، وفقًا للشروط المحددة في الاتفاقات.
وفي حال تنفيذ بعض الترتيبات المرتبطة بالمشتقات المالية وتحويلها إلى أسهم، قد ترتفع نسبة الأسهم الخاضعة لهذه التعهدات إلى نحو 51.8% من رأس مال كابريكورن.
وتتركز العمليات الأساسية لـ كابريكورن حاليًا في الصحراء الغربية المصرية، حيث تمتلك محفظة من أصول التطوير والإنتاج البرية.
وفي مايو 2025، توصلت الشركة إلى اتفاق مع الهيئة المصرية العامة للبترول لتوحيد 8 امتيازات مشتركة بنسبة 50% لكل طرف في ترخيص متكامل واحد بشروط تجارية محسنة، بما يوفر منصة للتوسع المستقبلي.
وحصل الاتفاق على التصديق البرلماني الرسمي في 30 مارس 2026، بينما دخل الإطار التشغيلي الجديد حيز التنفيذ وفقًا للجدول المحدد في الاتفاق.
وتواصل كابريكورن التركيز على تعظيم القيمة من أصولها المصرية، بالتوازي مع جهودها منذ 2023 لإعادة هيكلة عملياتها وخفض التكاليف وإعادة نحو 600 مليون دولار إلى المساهمين.
وفي إطار تمويل العرض المعدل، ارتفعت قيمة التسهيل الائتماني الجسري المخصص للصفقة من 125 مليون دولار إلى 160 مليون دولار.
وأبرمت Bidco اتفاق تعديل التسهيل في 16 سبتمبر 2026، مع جنيل وGenel Energy Holding Company Limited كضامنين، وThe Mauritius Commercial Bank وكيلًا للتسهيل.
وأكد المستشار المالي لـ Bidco توافر الموارد اللازمة للوفاء بالقيمة النقدية البالغة 4.75 دولار لكل سهم ضمن عرض الاستحواذ، بينما يخضع توزيع الـ0.99 دولار للسهم للمتطلبات القانونية والتنظيمية ذات الصلة.
